Come le Banche guadagnano sui tuoi Investimenti (e cosa puoi fare)
- Mason
- Aug 10
- 4 min read
Updated: 5 days ago
Perché è importante capire il Modello di Business della banca sui tuoi risparmi?
Quando investi attraverso una banca, stai entrando in un sistema con regole precise e meccanismi di funzionamento specifici. Comprendere come funziona questo sistema non significa diffidare dei professionisti, ma acquisire le conoscenze necessarie per navigarlo in modo più consapevole e ottenere risultati migliori.
Molti investitori si affidano completamente ai consigli ricevuti senza mai chiedersi quali sono le dinamiche economiche che stanno dietro a quelle raccomandazioni. Questa mancanza di consapevolezza può portare a scelte sub-ottimali e a pagare più del necessario per servizi che potrebbero essere ottenuti in modo più efficiente.
In questo articolo ti spiego esattamente come le banche generano profitti dai servizi di investimento, quali sono i meccanismi che influenzano i consigli che ricevi e, soprattutto, cosa puoi fare concretamente per diventare un investitore più informato e ottenere un servizio migliore, indipendentemente da dove deciderai di investire i tuoi risparmi.
Il Modello di Business dei Servizi Finanziari
Per comprendere perché ricevi certi consigli di investimento piuttosto che altri, è fondamentale capire come le banche guadagnano da questi servizi. La consulenza finanziaria è spesso gratuita perché il vero business non è la consulenza stessa, ma la vendita dei prodotti finanziari.
Le commissioni da gestione del risparmio rappresentano una quota crescente dei ricavi bancari. Questo modello di business ha implicazioni dirette su quali prodotti vengono proposti con maggiore frequenza.
Tipologie di ricavi:
Commissioni sui fondi propri - Le banche promuovono preferibilmente i fondi della casa madre, su cui mantengono margini più elevati
Retrocessioni dai produttori - Ricevono compensi dalle case di gestione per distribuire i loro prodotti
Commissioni di consulenza - Anche quando dichiarate gratuite, sono spesso incluse nei costi dei prodotti
Servizi accessori - Custodia titoli, amministrazione, rendicontazione generano ricavi aggiuntivi
Cross-selling - Gli investimenti aprono opportunità per vendere altri prodotti bancari
Questa struttura di ricavi crea naturalmente degli incentivi che possono influenzare i consigli che ricevi, anche quando il consulente opera in buona fede.
Il costo nascosto della consulenza "Gratuita"
Un famoso studio di John C. Bogle, fondatore del gruppo Vanguard, ha dimostrato una verità scomoda: nonostante la consulenza bancaria venga offerta "gratuitamente", dopo alcuni anni è la banca stessa a guadagnare più di te dai tuoi investimenti.
Il meccanismo è semplice ma devastante. Mentre i tuoi soldi crescono, anche le commissioni si accumulano e vengono reinvestite dalla banca. Questo crea quello che Bogle chiamò "la tirannia dei costi composti": commissioni apparentemente modeste del 2-3% annuo possono divorare fino al 40-50% dei tuoi rendimenti totali nel corso di decenni.
La matematica è spietata: la banca guadagna sia gestendo i tuoi soldi che reinvestendo le commissioni che ti addebita. Tu, invece, perdi sia il capitale pagato in commissioni che tutti i potenziali guadagni futuri su quel denaro.
È così che una consulenza "gratuita" si trasforma nel miglior investimento che la banca possa fare: con i tuoi soldi.
Trovi il tool per simulare il calcolo scaricabile al fondo dell'articolo.
Cosa dovresti sapere
Come sono articolati i costi dei prodotti bancari
Comprendere la struttura delle commissioni ti permette di valutare oggettivamente qualsiasi proposta di investimento e di fare confronti informati tra diverse alternative.
Commissioni dirette visibili:
Commissioni di sottoscrizione
Commissioni di uscita
Commissioni di gestione
Commissioni di performance
Costi indiretti meno evidenti:
Spread bid-ask: Differenza tra prezzo di acquisto e vendita
Commissioni di negoziazione: Costi per l'acquisto e vendita dei titoli sottostanti
Commissioni di collocamento: Commissioni pagate alla banca o intermediario che vende il prodotto, spesso incluse nel prezzo o nelle spese correnti.
Commissioni di switch o conversione: Costi applicati nel caso si decida di trasferire l’investimento da un fondo o prodotto a un altro all’interno dello stesso gestore.
Oneri fiscali: Imposte di bollo, sostituto d'imposta
Costi amministrativi: Tenuta conto, invio documentazione, reportistica
Cosa dovresti fare:
Come migliorare i rendimenti risparmiando sui costi
In questa “industria del risparmio” laddove venissero prodotti dei rendimenti, questi verrebbero erosi lasciando l'investitore con rendimenti scarsi se non addirittura negativi!
Ecco quindi i primi passi che dovresti fare per migliorare la sua situazione:
Organizzare un incontro con il tuo consulente attuale per discutere apertamente di costi ed alternative
Negoziare condizioni migliori sulla base delle conoscenze acquisite (molti costi sono effettivamente negoziabili)
Esplorare se la tua banca offre prodotti a costo inferiore che non ti sono mai stati proposti
Domande da fare al tuo consulente
Sui costi: "Potresti spiegarmi qual è il costo totale annuo di questo investimento, inclusi tutti gli oneri diretti e indiretti?"
Sulla strategia: "Quali sono i motivi specifici per cui mi consigli questo prodotto rispetto alle alternative disponibili?"
Sulle performance: "Come ha performato questo fondo rispetto al suo benchmark negli ultimi anni e quale valore aggiunto giustifica i costi?"
Sui conflitti di interesse: "La banca riceve commissioni o incentivi particolari su questo prodotto specifico?"
Sulle alternative: "Esistono prodotti con caratteristiche simili ma strutture di costo diverse che potrei valutare?"
Verso maggiori rendimenti dei tuoi investimenti
L'obiettivo di questa analisi non è quello di creare diffidenza verso il sistema bancario, ma di fornirti gli strumenti per essere un investitore più preparato e consapevole. Comprendere come funzionano i meccanismi di remunerazione ti permette di valutare meglio le proposte che ricevi e di costruire un rapporto più equilibrato con i tuoi consulenti.
Ricorda che in un'industria dove i rendimenti possono essere facilmente erosi da costi eccessivi, la tua preparazione e la capacità di fare le domande giuste rappresentano la migliore protezione per il tuo patrimonio.
Utilizzare questa conoscenza per negoziare condizioni migliori e per richiedere maggiore trasparenza non è solo un tuo diritto, ma una responsabilità verso il tuo futuro finanziario e della tua famiglia.
Scarica qui il tool excel:
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